Nacida en la ciudad australiana de Newcastle, Miranda Otto se crio a caballo entre su Brisbane natal y Hong Kong, y desde cría demostró un encendido interés por el mundo del cine. Se enamoró del teatro en sus primeros pinitos como actriz en el Nimrod Theatre, y fue sobre las tablas que llamó la atención de un director de casting que la reclutó para debutar en el cine a la edad de 16 años en el filme Emma´s War. Miranda compaginaba sus estudios de interpretación en el Australian Theatrical School (NIDA) con sus primeros trabajos en la televisión y en el cine. Se hizo un nombre en el cine australiano gracias a películas como The Last Days of Chez Nous, The Girl Who Came Late o In the Winter Dark, por las que fue candidata a los premios anuales del Australian Filme Institute. En 1998 da el salto a Hollywood a las órdenes de Terrence Malick en La delgada línea roja, pero el punto culminante de su carrera fue el fichaje por la saga El Señor de los Anillos donde interpretó a Eowyn en la segunda y tercera entrega. Desde entonces, si bien desde un discreto segundo plano, ha seguido en la brecha gracias a películas como La guerra de los mundos, Yo Frankenstein, Luna en Brasil, Yo, Frankenstein, Deuda de honor o Annabelle: Creation, entre otras.