El Instituto Italiano de Cultura está ubicado en el Madrid de los Austrias, en el Palacio de Abrantes, un edificio relacionado con la historia más antigua de la capital, puesto que, según algunas fuentes, uno de sus muros se apoya sobre el lado septentrional de la fortificación de la ciudadela fundada en el siglo IX d. C. por los árabes, conocida con el nombre de Magerit.

El primitivo palacio fue construido entre 1652 y 1656 por Juan de Valencia, Espía Mayor de la corte de Felipe IV y encargado, al parecer, al maestro de obras Miguel de Soria.

En 1669, el edificio pasó a ser propiedad del Marqués de Alcañices, cambiando sucesivamente de propietarios. En 1842, lo adquieren los Duques de Abrantes, quienes lo habitan hasta 1874, año en el que lo compra el senador progresista Manuel María de Santa Ana, para establecer la sede de la redacción del periódico ‘La Correspondencia de España’.

Finalmente, en 1888, se vendió al Gobierno Italiano, que lo convirtió en sede de su Embajada. Entonces se restauró la fachada, conservando la portada original de piedra berroqueña, se reestructuró su interior y se redecoró con obras maestras de la pintura italiana.

En 1939, el traslado de la Embajada al barrio de Salamanca ofreció una sede espléndida para el Instituto Italiano de Cultura.